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本周，金融市场呈现整体反弹态势，智造组所涵盖的各行业均随市场呈现上涨趋势，尤其是汽车和机械领域，其上涨幅度明显超过市场平均水平。在上周的周报中，我们已经指出，鉴于汽车板块在市场下跌期间的稳健表现以及其持续的基本面，我们对汽车板块持乐观态度。在当前市场反弹的背景下，我们仍然认为汽车板块将表现出色。此外，随着半年报季的结束，制造业公司因上游钢铁原材料价格下降而盈利能力明显改善，特别是那些具有出口业务和上游资源生产工具的设备制造公司，我们认为这些公司将是未来的投资重点。在近期对三一国际的调研中，我们发现在矿山设备领域，公司的大型矿车业务取得了显著的成果，盈利能力得到了提振。此外，公司采用多动力模块，进一步提高了其在全球市场的产品竞争力。在煤矿机械领域，掘进机和综合采矿设备保持了稳定的增长，市场份额也持续上升。新推出的破碎设备为公司带来了新增收入，预计将成为未来的业绩增长点。在物流设备领域，小型港口机械表现出色，预计明年将有新增口岸为公司贡献15-20%的增长，同时，海外电动化业务预计将支撑40-50%的增长。新推出的伸缩臂产品出口欧美，预计将持续夺取更多市场份额。在新兴业务领域，公司持续在新能源领域进行研发投入，预计将为公司未来带来新的增长动力。

上月底，我们如期进行了汽车和工程机械行业的月度调研，重点关注了在新的房地产政策出台后，工程机械市场的开工和需求变化，以及汽车经销商对即将到来的销售旺季的预期。我们也对光伏HJT进展进行了跟踪调研。此外，我们还对三一国际进行了实地调研，深入了解了公司上半年的业务状况，并与公司进行了关于其中长期布局和战略的交流。